德邦证券：金徽股份（603132）-24H1铅锌矿量价齐升，净利增超40%

金徽股份(603132) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报。公司2024H1实现营收7.2亿元，同比+30.60%，实现归母净利2.1亿元，同比+40.86%，实现扣非归母净利2.2亿元，同比+40.75%。公司营收及净利全面增长，主要系①2024H1公司锌精矿、铅精矿（含银）产销量均实现显著增长；②铅锌银价格上涨叠加铅锌矿冶炼加工费走低，矿端利润持续走强。2024Q2单季度实现营收4.2亿元，环比+39.64%；实现归母净利1.3亿元，环比+65.39%。此外，公司计划向全体股东每10股派发现金红利1.70元，现金分红总额（含税）1.66亿元，占净利润比例77.51%。 2024H1铅锭、锌锭、银现货均价同比分别+11.4%、+0.6%、+28.2%，量价齐升业绩高增。价格方面。2024H1铅锭(1#)均价为16897元/吨，较2023H1的15172元/吨同比+11.4%，而据SMM数据，国产铅精矿（50%）加工费从去年6月的1050元/金属吨大幅降至今年6月的700元/金属吨，铅锭价格走高叠加加工费降低，双重利好公司铅精矿的销售价格；2024H1锌锭(0#)均价为2222