民生证券：中天科技（600522）-2023年三季报点评：23Q3业绩符合预期，Q4海洋板块反转利好或落地

中天科技(600522)事件：2023年前三季度，中天科技实现营业收入327.51亿元，同比增长12.18%；归母净利润26.60亿元，同比增长7.68%；扣非净利润22.00亿元，同比下降9.49%。2023Q3公司实现营业收入126.08亿元，同比增长37.74%；归母净利润7.05亿元，同比增长9.17%；扣非净利润7.36亿元，同比增长15.67%。23Q3收入增速再提升，Q4海风招标与装机或带动海缆需求改善。2023Q1/Q2/Q3公司收入分别同比-10.92%/+10.38%/+37.74%，同期公司毛利率分别为18.37%/16.42%/16.86%，2023年年初以来，公司毛利率保持平稳，并且收入增速由负转正，逐季提升，主要受到新能源、电网板块产品收入增长的影响。2023Q3公司期间费用率为8.7%，相比去年同期增长0.5pct，其中公司销售/管理/研发/财务费率分别为2.5%/1.7%/4.3%/0.2%，相比去年同期-0.2/-0.1/-0.3/+1.1pct。回款延期与薪酬支出增加，23Q3公司经营性现金净流出。2023Q3公司收现比为0.805，相比去年同期减少