中泰证券：诺力股份（603611）-业绩符合预期，经营战略稳步推进

诺力股份(603611)投资要点事件：公司发布2023半年度报告，上半年公司实现营业收入33.51亿元，同比增长6.73%；归母净利润2.22亿元，同比增长12.71%（剔除汇兑影响后54.24%）；归母扣非净利润1.91亿元，同比增长1.22%（剔除汇兑影响后40.55%）。2023年二季度实现营业收入16.61亿元，同比增长12.32%；归母净利润1.18亿元，同比下降5.81%；归母扣非净利润1.21亿元，同比下降8.91%。公司上半年毛利率提升经营稳健，净利率受到汇兑收益的拖累公司上半年毛利率22.34%，同比+3.76pct；净利率6.62%，同比+0.48pct；扣非净利率5.71%，同比-0.31pct。费用方面，公司上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为4.76%/5.43%/3.70%/0.39%，同比分别变动+0.83/+1.06/-0.06/+1.55pct。财务费用增加较多，主要由于今年上半年汇兑收益减少至296.08万元（去年同期为5496.8万元）。公司单二季度毛利率24.06%，同比+4.39pct，环比+3.41pct，充分受益于原材料成本下行，以及子