华安证券：有色金属行业周报：万亿国债政策提振需求，避险催化金价再度走强

主要观点：本周有色金属跑赢沪深300，涨幅为1.64%。同期上证指数涨幅为1.16%，收报于3017.78点；深证成指涨幅为2.09%，收报于9770.84点；沪深300涨幅为1.48%，收报于3562.39点。基本金属基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、铝、锌、铅周同比上涨1.90%、2.09%、1.13%、0.60%，LME锡、镍同比下跌0.54%、1.58%。国内期货市场铜、锌周同比上涨1.24%、0.86%，铝、铅、锡、镍周同比下跌0.13%、0.94%、0.28%、1.28%。铜：本周进口铜精矿TC价格持续走跌至90美元/吨，现货成交活跃。政策密集出台提振市场信心，周中铜价接连大幅上行。需求方面，本周市场依旧活跃，废铜价格依旧较高，精废差持续维持相对低位，且倒挂显现依旧存在。原料电解铜也因进口铜未大量到货而紧张，去库速度加快。库存方面，SHEF铜库存约为3.64万吨，周同比下跌37.47%。铝：供给端，本周电解铝行业开工保持稳定运行，但内蒙古地区个别企业已开始计划释放，新投产产能，本周处于前期准备阶段，因此产能暂无变化，目前电解铝开工产能4297.90万吨。需求