民生证券：兖矿能源（600188）-2023年半年报点评：售价下滑拖累业绩，煤炭扩能值得期待

兖矿能源(600188)事件：2023年8月25日，公司发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业收入844.01亿元，同比下降15.84%；归母净利润102.10亿元，同比下降43.39%。2023年二季度，公司实现营业收入399.80亿元，同比下降32.33%，环比下降10.00%；归母净利润45.58亿元，同比下降59.88%，环比下降19.37%。公司业绩受兖煤澳洲和鄂尔多斯公司拖累较大。23H1兖煤澳洲实现净利润46.28亿元，同比减少42.4%，业绩下滑明显，主要原因为煤炭售价同比下降、销量减少，且因加大矿井排水和恢复生产等投入、港口和物流价格上涨及澳元升值影响吨煤销售成本上升。23H1鄂尔多斯公司实现净利润7.60亿元，同比减少56.3%，主要因煤炭和煤化工产品售价下滑以及煤炭销量大幅减少37.17%。煤炭业务产销同比下降，毛利率同比下滑。23H1公司完成商品煤产量4923.2万吨，同比下降2.78%，其中子公司昊盛煤业和菏泽能化因地质条件改善商品煤产量分别同比大幅增长102.20%和32.29%；商品煤销量5135.1万吨，同比下降3.24%；商品煤综合售