开源证券：中国黄金（600916）-公司信息更新报告：二季度经营业绩稳步增长，培育钻石布局持续推进

中国黄金(600916)公司2023年上半年营收同比+16.7%、归母净利润同比+22.3%公司发布半年报：2023H1实现营收295.67亿元（+16.7%）、归母净利润5.37亿元（+22.3%）；2023Q2实现营收134.28亿元（+22.5%），归母净利润2.37亿元（+26.6%）。我们认为，公司作为国字头品牌，全产业链布局深筑黄金品类竞争优势，发力培育钻石赛道则有望打开新成长空间。我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为9.99/11.99/13.88亿元，对应EPS为0.59/0.71/0.83元，当前股价对应PE为19.9/16.6/14.3倍，维持“买入”评级。2023年上半年主营业务恢复趋势向好，盈利能力保持稳定公司2023Q2实现归母净利润同比增长26.6%，相较于2023Q1增速提升明显，主营业务恢复良好，主要得益于公司主动出台“三减两免”加盟收费新政策，促进加盟渠道信心恢复，同时发力优化完善直营体系、银邮体系、电商体系、回购体系，保持向好的发展趋势。盈利能力方面，公司2023Q2综合毛利率为4.5%（-0.2pct），销售/管理/财务费