中邮证券：北方华创（002371）-利润高增长，工艺广突破

北方华创(002371)事件8月29日，公司公告2023年半年度报告，23H1实现营收84.27亿元，同比+54.79%；归母净利润17.99亿元，同比+138.43%；扣非归母净利润16.09亿元，同比+149.36%。投资要点电子装备驱动业绩高增长，充足在手订单支撑未来成长。分季度看，23Q1/23Q2分别实现营收38.71/45.55亿元，同比+81.26%/+37.71%；分别实现归母净利润5.92/12.08亿元，同比+186.58%/+120.29%；分别实现扣非归母净利润5.34/10.75亿元，同比+243.59%/+119.48%；分别实现销售毛利率41.18%/43.37%，销售净利率15.89%/27.28%，盈利能力不断增强。分产品看，23H1公司的电子装备和电子元器件分别实现营收73.49/10.59亿元，同比+79.26%/-20.62%，分别实现毛利率38.37%/70.16%，同比+1.92pct/-6.53pct。截至23H1末，公司的合同负债/存货分别为85.86/167.28亿元，分别同比+51.20%/56.20%，侧面印证公司在手订单充沛。23