浙商证券：工业气体板块2023中报总结：高基数影响逐步过去，期待气体价格回暖

1、工业气体板块：2023H1板块重点公司营收同比增长4%、归母净利润同比下跌0.1%板块整体营收规模小幅上升，盈利能力略有下跌：对16家工业气体重点公司进行统计，2023年H1营收295亿元，同比增长4%；归母净利润32亿元，同比下跌0.1%。受到下游景气度影响，空气气体以及特种气体价格均出现下滑，上年同期稀有气体价格基数较高，导致板块增速有所放缓，但是由于大宗气体有长协、特种气体体量较小，整体板块盈利能力受影响较小。气体设备板块业绩增长较快：23H1气体设备板块重点公司5家，收入端同比增长24%，利润端同比增长57%。气体设备重点跟踪指标为订单量，受益于一带一路出海需求，板块增长较快。各板块净利率处于历史中位，Q2各板块净利率均环比上涨：Q2空分气体、电子特气、气体设备净利率分别环比增长1.6pct\1.3pct\4.2pct。其中，气体中空分气体类净利率最高，稳定维持在14%；电子特气类净利率同比下滑至13%；气体设备类盈利能力较弱，基本稳定在10%。2、工业气体行业：普气气价处于四年底部；半导体行业探底，特种气体价格有望回升零售气价：综合零售气价处于四年低点，期待下半年回暖。特