山西证券：兖矿能源（600188）-Q2产量恢复正常，吨煤售价下行影响业绩

兖矿能源(600188)事件描述公司发布2023年半年度报告：报告期内公司实现营业收入844.01亿元，同比-15.84%；归母净利润102.10亿元，同比-43.39%；扣非后归母净利润100.49亿元，同比-43.66%经营活动净现金流量86.61亿元，同比-35.36%；基本每股收益为2.09元，同比-43.52%。加权平均ROE为12.35%，同比减少12.38个百分点。其中Q2营业收入399.80亿元，同比-32.33%；归母净利润45.48亿元，同比-59.88%。事件点评商品煤产量减少主要在Q1，Q2产量恢复；吨煤售价回落，毛利率降低。公司2023H1商品煤产量4923.2万吨，同比-2.78%；销量5135.1万吨，同比变化-3.24%，产量下滑主要原因是Q1山东本部受地质条件变化、采场更替影响，及兖煤澳洲受极端天气、劳动力短缺影响；Q2公司产量基本恢复正常，产量同比+4.75%，环比+18.5%，其中公司本部及兖煤澳洲商品煤产量分别环比+7.7%、+45.15%。上半年国内外煤价回落，秦港动力末煤、纽卡斯尔港动力煤及澳洲峰景矿硬焦煤H1均价分别同比变化-13.93%、