开源证券：兴齐眼药（300573）-公司首次覆盖报告：眼科药物领导者，低浓度阿托品放量可期

兴齐眼药(300573) 公司专注眼科用药，低浓度阿托品放量可期 公司专注眼科用药领域，是集研发、生产、销售为一体的眼科用药企业。公司产品包括延缓儿童近视进展药、干眼治疗药、眼用抗感染药、眼用抗炎/抗感染药、散瞳药和睫状肌麻痹药、眼用非类固醇消炎药、缩瞳药和抗青光眼用药等，剂型覆盖滴眼液、凝胶剂、眼膏剂、溶液剂等，品种丰富。我们看好公司发展，预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.03亿元、8.24亿元以及14.30亿元，EPS分别为2.89元、4.72和8.20元，对应PE分别为42.2、25.8以及14.8倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。 低浓度阿托品有望带来新增量空间，环孢素带动滴眼剂板块快速增长 公司主营业务板块为滴眼剂、凝胶剂/眼膏剂、溶液剂及医疗服务。滴眼剂板块为公司收入贡献最大板块。2023年，公司滴眼剂业务收入6.63亿元，同比增长47.86%，占公司总收入45.17%。公司低浓度阿托品滴眼液于2024年3月上市。基于近视患者数量庞大，低浓度阿托品临床效果明确且国内进度领先，该产品有望为公司带来新的增量空间。同时，重点产品环孢素滴眼液（II）在2023年达到