华西证券：TCL中环（002129）-先进产能加速释放，头部优势持续显现

TCL中环(002129)多方位战略布局领先，营收及盈利稳步增长公司深耕单晶硅制造数十载，目前已成长为全球领先的光伏硅片龙头企业，同时公司积极布局电池、组件业务及光伏发电业务。2022年公司实现营业总收入670.10亿元，同比增长63.02%；实现归母净利润68.19亿元，同比增长69.21%；2023Q1实现营业总收入176.19亿元，同比增长31.80%；实现归母净利润22.53亿元，同比增长71.90%。深耕行业多年，硅片龙头持续领跑公司作为全球光伏硅片龙头从多方面进行战略布局领跑同行：1)产能方面，根据2022年年报披露，随着银川项目投放，预计2023年末硅片产能将达到180GW；2）技术方面，公司不仅引领了大尺寸、薄片化、N型硅片等新技术趋势，并且实现G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，提升公司生产制造效率、工艺技术水平和满足客户柔性化需求的能力；3）产业链&客户方面，一方面公司提前进行全球化供应链布局，获取更多供应链资源和稳定的保障，另一方面，公司积极进行差异化市场布局。产业化纵向延伸，强化核心竞争力公司积极纵向延伸产业链，进一步强化核心竞争力：1）电池方面，公司积极