民生证券：电新行业2024年中期投资策略：云程发轫，静水流深

2024H1 行情复盘：板块整体横盘震荡，估值处于历史底部区间 2024 年上半年板块整体表现较弱，截至 5 月 31 日，中信一级电力设备与新能 源板块自 2024 年以来下跌幅度约 2.81%，跑输沪深 300 指数。 ➢ 新能源车：增长确定，强者恒强。 当前可以清晰看到：1）锂电产业链的全球化进度是在持续推进的，这既符合当 前我们面临的海外市场经营环境，也是汽车产业发展的必然路径；2）看似庞大 无序的产能扩张，往往会因产业链超额利润消失而进入理性阶段，主要环节的 如电池、6F/电解液、结构件已充分演绎了成本梯度是如何优化行业供需格局。