东吴证券：华密新材（836247）-2024年三季报点评：Q3业绩环比增长，经营性现金流同比改善

华密新材(836247) 投资要点 2024Q1-3营收与业绩同比下滑，Q3归母净利润与毛利率环比改善。公司发布2024年三季报，2024Q1-3实现营业收入2.91亿元，同比-0.52%；归母净利润0.32亿元，同比-23.44%；扣非归母净利润0.29亿元，同比-22.65%。单季度来看，2024Q3实现营收1.00亿元，同比-2.30%，环比-0.31%；归母净利润0.11亿元，同比-37.92%，环比+10.62%；扣非归母净利润0.10亿元，同比-35.32%，环比+13.02%。从毛利率水平来看，2024Q1-3公司实现销售毛利率30.68%，同比+0.2pct；2024Q3公司实现销售毛利率31.35%，同比-2.70pct，环比+2.29pct。 费用率水平有所上升，经营活动现金流改善。2024Q1-3公司期间费用率有所提升，销售、管理、财务费用率分别同比+0.96、+1.36、+0.50pct。其中，销售费用较上年同期增长27.93%，主要原因系销售人员为拓展业务，业务招待费、参加展会费用增加；财务费用较上年同期增长319.01%，主要系本期新增银行借款利息增加所致。