开源证券：用友网络（600588）-公司信息更新报告：组织架构调整影响业绩表现，预计下半年逐渐改善

用友网络(600588)聚焦云转型战略，持续加大投入，维持“买入”评级考虑组织架构调整对短期业绩的影响，及公司研发及市场投入持续加大，我们下调公司2023-2024年归母净利润预测至1.96、5.36（原预测为7.54、10.93亿元），新增2025年预测为8.20亿元，EPS为0.06、0.16、0.24元/股，当前股价对应PE为298.6、109.2、71.4倍。公司面临着数智化、国产化、国际化三浪叠加的历史性机遇，有望加速发展，维持“买入”评级。组织架构调整影响业绩表现，预计下半年明显改善2023上半年，公司实现营业收入33.70亿元，同比减少4.7%，实现归母净利润-8.45亿元，同比下滑230.42%。Q2单季度，公司实现营业收入18.95亿元，同比下滑16.07%，实现归母净利润-4.48亿元，同比下滑426.20%。上半年公司销售、管理、研发费用率分别为32.06%、15.11%、30.05%，同比分别提升7.64、0.80、2.65个百分点，主要由于年中公司人员规模较2022年同期多了2,111人，导致成本及费用的增加。受人员扩张及业务组织模式升级阶段性影响，上半年业绩