中泰证券：煤炭行业周报：煤价维持涨势，宏观预期修复

投资要点 投资建议：煤价维持涨势，宏观预期修复。本周港口煤价继续维持涨势，主要系电厂日耗维持高位叠加黑龙江、甘肃等北方省份开始冬季储煤工作所致。同时宏观预期也开始改善，一是美联储4年来首次降息50BP，预计新一轮降息周期开启。2024年9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%，这也是4年来美联储11次加息后的首次降息，这象征着新一轮的降息周期的开启。根据《华尔街日报》预测显示，美联储预计将在2024年底将利率降至4.4%。官员们预计2025年还将迎来四次降息，每次降息幅度达到25BP，宏观预期开启修复。二是国家发改委释放政策预期，申万地产板块迎来上涨。2024年9月19日国家发改委研究室主任金贤东表示“加快全面落实已确定的政策举措，统筹抓好项目建设‘硬投资’和政策、规划、机制等‘软建设’，促进‘两重’等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量”以及“加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措”，同时地产板块迎来大幅上涨，本周地产（申万）板块上涨幅度达到6.9%，市场预期开始向好。煤炭板块高分红、低估值