国联证券：万通智控（300643）-盈利能力修复明显，23Q2业绩符合预期

万通智控(300643)事件：8月24日，公司发布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入5.34亿元，同比下降2.68%；实现归母净利润0.61亿元，同比减少14.68%；实现扣非归母净利润0.54亿元，同比下降18.82%，23Q2业绩符合市场预期。盈利能力修复，23Q2业绩符合预期2023年上半年，受到欧洲和美国需求下降的影响，公司车联网和气门嘴业务收入有所下滑，但金属软管业务收入明显上升，带动公司23Q2实现收入2.92亿元，环比增长3.78%，2023年上半年整体营业收入同比小幅下降2.68%。盈利能力方面，随着原材料价格稳定、费用改善，公司23Q2毛利率和净利率环比分别提升3.15/8.67pct达到32.59%/15.35%，盈利能力修复回到正常水平。受益于盈利能力修复，公司23Q2实现归母净利润0.46亿元，同比增长20%，环比增长209%。TPMS+车联网双轮驱动公司基于气门嘴多年的客户和渠道积累，开拓TPMS和车联网业务，并且聚焦后装市场具备高议价能力。TPMS后市场对于产品的通用性要求高，公司产品具备可编程性，适配全球95%车型，可降低维修厂成本、提升安