国联证券：佳禾食品（605300）-原材料价格显著下行，公司净利润显著改善

佳禾食品(605300)事件：公司发布半年度业绩预告：23H1预计归母净利润1.31-1.45亿元，同比增长291%-332%；扣非归母净利润1.10-1.24亿元，同比增长393%-455%。其中，Q2预计归母净利润0.68-0.82亿元，同比增长325%-413%；扣非归母净利润0.59-0.73亿元，同比增长638%-813%。原材料价格显著下行，公司净利润显著改善。23H1预计归母净利润1.31-1.45亿元，同比增长291%-332%；扣非归母净利润1.10-1.24亿元，同比增长393%-455%。其中，Q2预计归母净利润0.68-0.82亿元，同比增长325%-413%；扣非归母净利润0.59-0.73亿元，同比增长638%-813%。我们预计公司净利润大幅上涨来自于：1）收入显著改善。去年受疫情因素影响，Q2营业收入同比下降15.58%；今年受益消费复苏，下游茶饮客户销售显著恢复。且自去年下半年以来，公司供应连锁茶饮客户的份额有所提升。2）成本端显著改善。去年受俄乌冲突影响，棕榈油价格达到历史高位。2022年6月国内棕榈油平均价高点达到16000元/吨，今年以来油价显著