华宝证券：钢铁7月月报：7月钢厂主动减产加码，板材表观消费同比增长3.3%

投资要点 7月钢铁供需双降，钢厂主动减产有加码，长板材库存走势出现分化。7月粗钢产量8294万吨，同比-9%；钢材产量10704万吨，同比-1.9%；五大材产量合计3546.4万吨，同比-5.2%。7月钢材下游仍处淡季之中，钢厂检修增多，钢材产量下滑。库存端，长板材库存走势出现分化。因钢材供应的下降主要来自建材端，螺纹、线材的库存呈下滑态势。三大板材整体供应变化不大，消费下滑，库存有不同幅度的增长。截至7月底，螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的库存分别为760.24万吨、154.66万吨、223.84万吨、430.16万吨、188.96万吨，与6月底库存相比，变化幅度分别为-3.1%、-7%、0.2%、4.2%、1.1%。 钢材消费受淡季影响较大，钢价持续震荡下行。7月淡季影响延续，钢材整体消费持续下滑，长、板材表消同比出现分化。7月五大材表观消费合计3562.45万吨，同比-4%。其中长材表观消费合计1314.16万吨，同比-14.4%;板材表观消费合计2248.29万吨，同比3.3%。终端消费整体表现疲弱，叠加成本支撑转弱，钢价承压运行。7月钢材综合价格指数为101.33，