浦银国际证券：科技行业调研：小米2025投资者日速览

北京时间6月3日，小米集团举行2025年投资者日活动。小米创始人雷军，以及卢伟冰、林世伟、曾学忠、王晓雁、屈恒等管理层，就小米集团战略以及业务发展发表演讲，并参与投资人问答。小米集团创始人雷军回答了关于小米的四个问题。 1）小米核心业务，智能手机重回中国区第一是怎么做到的？根据小米的分享，在今年一季度，小米核心业务智能手机出货量重返中国区第一。主要原因有二：第一，小米过去五年在高端化上巨大的投入和探索得到了用户认可，这使小米形成了自己的高端化产品方法论。第二，新零售战略提供了强有力的支撑。新零售可以理解为类直营的方式，兼顾效率和成本，与传统渠道相比效率大幅提升。 2）小米YU7能否复制SU7的成功？小米造车的成功经验归纳为三点：第一，全力以赴。造车由雷军亲自带队，直接承诺投资650亿元，汽车业务百分百在小米上市体系内，全集团上下一心。第二，敬畏之心。小米旗帜鲜明地提出对标特斯拉和保时捷，一开始就制定了高标准。第三，小米汽车出展告捷，本质上是小米模式和小米方法论的成功。小米的方法论、爆品模式、新零售模式和高端产品方法论，提升汽车产品成功的概率。 3）小米为什么可以做出3nm旗舰SoC？坚