国海证券：中国铝业（601600）-2023年三季报点评：产量恢复，利润提升，三季度业绩同比翻倍

中国铝业(601600)事件:10月25日，中国铝业发布2023年三季度报告：2023年前三季度，公司实现营业收入1884.0亿元，同比-17.23%，归属于上市公司股东净利润53.5亿元，同比-0.85%，扣非后归属于上市公司股东净利润49.3亿元，同比+10.76%。基本每股收益为0.309元，同比-0.32%。加权平均ROE为9.43%，同比+0.17个百分点。分季度来看，2023年第三季度，公司实现营业收入543.4亿元，环比-19.83%，同比-20.85%；归属于上市公司股东净利润19.4亿元，环比+20.7%，同比+105.35%，扣非后归属于上市公司股东净利润20.5亿元，环比+60.52%，同比+233.8%。投资要点:三季度业绩大幅增长主要由于原铝利润同比及环比均有明显增加。原铝产量恢复，氧化铝产量微降。2023年前三季度，公司实现冶金氧化铝产量1246万吨，同比-7.35%，外销量501万吨，同比+7.84%；精细氧化铝产量283万吨，同比+6.19%；原铝产量493万吨，同比-3.78%，外销量494万吨，同比-3.56%；煤炭产量969万吨，同比+19.19%