中银证券：汽车行业2023年半年报综述：乘商复苏，后市看好

汽车行业上市公司公布了2023年半年报，我们根据申万汽车二级行业分为乘用车、卡车、客车、零部件、销售服务、其它交运设备等六大子板块进行分析。受经济缓慢复苏及厂家加大促销力度等影响，2023H1整体需求回升，汽车销量呈现前低后高趋势，其中客车、卡车表现相对较好。我们预计随着新一轮促销优惠活动刺激、大量新车型推出、出行及货运需求增长，乘用车销量有望继续回暖，卡车、客车销量有望继续增长，汽车行业零部件及其他交运设备营业收入及利润有望继续增长，主要公司业绩逐步改善，建议积极布局。支撑评级的要点上半年汽车销量同比增长，二季度同比大幅提升。2023上半年国内销售各类汽车1,323.9万辆，同比增长9.8%；Q2销售716.3万辆，同比增长29.1%。其中乘用车上半年销售1126.8万辆，同比增长8.8%，Q2销量同比增长27.4%；商用车上半年销售197.1万辆，同比增长15.8%，其中卡车销量同比增长14.8%，客车销量同比增长24.3%；新能源汽车上半年销售374.4万辆，同比增长44.1%，Q2同比增长60.9%。汽车出口继续保持强势，2023上半年出口214.0万辆，同比增长75.7%，Q