国金证券：海晨股份（300873）-Q2业绩环比改善 新项目年内或盈亏平衡

海晨股份(300873)业绩简评2023年8月25日，海晨股份发布2023年半年报。2023H1公司营业收入为8.9亿元，同比增长4.6%；归母净利润为1.7亿元，同比下降25.7%。其中Q2公司实现营业收入4.5亿元，同比下降10.0%；实现归母净利润1.2亿元，同比下降19.9%。经营分析外部环境承压，H1公司营收仍有小幅增长。受全球宏观环境通胀和需求下滑等因素影响，2023H1以国际市场为主的3C产品生产企业产销量下降，我国出口笔记本电脑数量同比下降23.9%；出口手机数量同比下降13.5%；出口集成电路数量同比下降10%，生产物流需求随之减少。同期公司克服行业困境，营收同比增长4.6%，其中货运代理服务业务营业收入为4.03亿元，同比下降9.6%；仓储服务业务营业收入为4.50亿元，同比增长19.5%。深圳项目尚在磨合期，影响公司盈利水平。2023H1公司毛利率为22.36%，同比下降7.0pct，主要系深圳项目试产导致仓储业务毛利率下滑。2023H1公司货运代理服务毛利率22.0%，同比降低2.3pct；仓储服务毛利率20.9%，同比降低15.4pct。2023H1公司费用率