民生证券：煤炭周报：火电增速持续转正，关注需求好转

火电增速持续转正，关注需求好转。本周临近月末，部分煤矿生产任务完成有停减产现象，叠加下游刚需采购较好，坑口煤价继续上涨，从而发运倒挂加剧，但旺季预期下铁路运量延续高位、周环比继续提升，港口贸易商亦有惜售心态，共同推动港口煤价小幅提升。展望后市，国内产量端因停减产煤矿恢复生产或有边际提升，进口端近期市场情绪有所升温、但无明显价格优势情况下交易僵持，难以起量；需求端目前非电化工需求同比增速保持15%以上、环比延续上行，煤价驱动的核心因素则在于电煤需求的释放力度和节奏，5月下旬以来火电发电量同比增速已转正，6月上、中旬分别达到+2.59%/+2.07%，近日伴随气温逐渐升高，电厂日耗持续攀升，同比增速已明显转正，铁路运量提升下港口去库节奏放缓，但货源结构性紧缺问题仍存。我们看好旺季需求释放后的煤价上涨行情，预计8月中旬价格高点有望突破750元/吨，下半年价格中枢有望维持700元/吨左右。板块来看，短期仍推荐稳健龙头标的，煤价开启加速上行后高现货比例标的弹性更为充足。 焦煤部分煤种触底反弹，短期或延续小幅上行。本周山西、内蒙环保检查持续且内蒙地区力度加大，焦煤供应延续收缩趋势，钢厂因原料端持续