国金证券：优利德（688628）-重视研发、销售，打造长期竞争力

优利德(688628) 业绩简评 2月23日，公司发布全年业绩预告，23年公司实现收入10.2亿元（同比+15%）、归母净利润1.61亿元（同比+37%）、扣非后归母净利润1.51亿元（同比+41%）；其中Q4单季度实现收入2.40亿元（同比+22%）、归母净利润0.29亿元（同比+14%），符合预期。 经营分析 重视研发、销售打造公司长期竞争力，研发、销售费率明显提升。1）研发费用：23年公司研发费用支出达到1.05亿元，同比+46.3%，研发费率达到10.2%，同比+2.2pcts；公司在推进高端仪器仪表研发过程中投入较大研发费用，重视研发投入有望构筑公司长期护城河；2）销售费用：23年公司销售费用为1.02亿元，同比+56.4%，销售费率达10.0%，同比+2.7pcts；主要系公司在开展国际化业务过程中搭建销售团队，导致销售费用提升。 高端仪器仪表推进顺利，全年毛利率水平大幅提升。22年以来公司重视高端仪器仪表发展，毛利率环比持续改善；根据公告，23年公司毛利率达到43.16%，同比+7.01pcts，净利率达到15.7%，同比+2.5pcts。随着高端仪器仪表持续交付，公司盈