国金证券：非金属建材周观点：从两家AI材料龙头报表中看出什么，以及关注量子计算进展

【一周一议】 首先，2家电子布和铜箔龙头陆续发布中报，报表端超预期主要体现在，首先AI已经在贡献利润，第二原主业环比继续改善，第三作为龙头、坚定对AI方向投入，市场份额角度非常积极、较难给后进者机会。例如，（1）中材科技AI电子布例如lowdk一代、二代、Q布、low-cte布的出货量提高，以及主业风电叶片Q2量价齐升，预计Q3继续环比改善。（2）铜冠铜箔hvlp系列产品批量出货，以及锂电池铜箔明显减亏，毛利率修复，3个特征在2家龙头公司中均体现的非常明显。市场关注度向液冷、电源、发电机等环节扩散，但电子布和铜箔仍是景气度高强方向，预计单位价值量增值角度领先，铜箔和电子布会持续保持AI产业链主线品种地位。 第二，继续看好非洲建材及建材出海第一股、产销本土化龙头【科达制造】，半年度预告高增验证非洲建材高景气。从创造税收、拉动就业、丰富产业链各个角度看，非洲更需要打造本土制造，保护本地薄弱的供应链体系，因此相对外贸，产销一体化、本土化的企业更受当地认可，同步出海非洲和南美洲的还包括部分水泥龙头。 第三，关注国内外量子计算进展。2025年4月微观纪元引入志特新材作为战略股东，推进以量子计算+