国信证券：2024年1月保费收入点评：产险保费新高，银保整顿下寿险保费负增

核心观点 银保渠道整顿叠加高基数效应，A股上市险企1月总保费收入同比下降。受人身险保费收入回落因素影响，A股5家上市险企2024年1月实现原保险保费收入5506亿元，同比下降2.6%；其中，中国人寿受益于其人身险龙头优势，延续增长，其1月保费收入同比增长2.2%；中国平安、中国人保、中国太保、新华保险1月保费收入同比下降1.4%/5.5%/7.5%/15.0%。 寿险聚焦“开门红”保单追踪工作，预计利好一季度保费增速延续。2024年1月，中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险、人保寿险分别实现保费增速2.2%/-2.2%/-14.7%/-15.0%/-15.3%。在监管政策指引下，2024年“开门红”期间，行业个险渠道不得提前大规模预收保费。1）2024年1月，随着“开门红”期间预录保单的生效，代理人全面发力保费追踪工作。此外，1月春节假期的临近进一步抬升市场保险需求及代理人展业意愿。因此，我们看好2024年一季度保费增速的延续，预计2024Q1五家上市险企或将实现NBV增速5%。2）银保渠道方面，“报行合一”后，渠道质态不断改善，银行端具备客户储备及平台优势，在市场需求的催化下，渠道