华鑫证券：天山铝业（002532）-公司事件点评报告：2024H1净利润大增，受益铝价上涨及成本优势

天山铝业(002532) 事件 天山铝业发布2024半年报：2024上半年公司营业收入为137.85亿元，同比-6.83%；归母净利润为20.74亿元，同比+103.45%；扣除非经常性损益后的归母净利润为19.61亿元，同比+168.42%。 投资要点 公司2024H1利润大幅增加，主因电解铝价格上升及氧化铝产销量、价格提升 公司2024年上半年归母净利润大幅上升的主要原因为：报告期内公司主营产品电解铝平均销售价格同比上升约6.7%，电解铝完全成本与去年同期基本持平;公司氧化铝板块经营业绩同比提升108073.6%，主要是氧化铝产量同比增加6.8%、销量同比增加4%、氧化铝对外销售均价同比上升26.1%等综合因素所致。 分季度来看，公司2024年二季度利润环比一季度显著增长。2024年第二季度公司营业收入为69.60亿元，同比-11.36%，环比+1.97%；归母净利润为13.54亿元，同比+161.47%，环比+88.06%；扣除非经常性损益后的归母净利润为12.55亿元，同比+200.95%，环比+77.88%。 产量稳中有进，2024H1电解铝氧化铝价格同比均有上升 产量方面，