华西证券：拓普集团（601689）-系列点评三十七：业绩加速向上 “车+机器人”协同

拓普集团(601689)事件概述公司发布2023年半年报：公司2023H1实现营业收入91.6亿元，同比增长34.8%；实现归母净利10.9亿元，同比增长54.6%；实现扣非归母净利10.27亿元，同比增长50.0%。其中，2023Q2实现营业收入46.9亿元，同比增长53.9%，环比+5.0%；实现归母净利6.4亿元，同比增长100.0%，环比+43.1%；实现扣非归母净利6.1亿元，同比增长97.0%,环比+44.5%。分析判断:业绩加速向上新产品放量进行时收入端：公司2023H1实现营业收入91.6亿元，同比增长34.8%；2323Q2实现营业收入46.9亿元，同比增长53.9%，环比+5.0%。1）分产品来看，减震器收入18.2亿元，同比-0.9%，内饰功能件收入31.4亿元，同比+46.2%，底盘系统收入28.8亿元，同比+61.5%，汽车电子收入0.8亿元，同比-10.2%，热管理系统7.8亿元，同比+25.9%。2）分地区来看，国内收入58.1亿元，同比+33.8%，国外收入29.0亿元，同比+35.4%。公司底盘及内饰业务驱动营收增长，热管理系统营收稳健向上，我们判断主