开源证券：雷特科技（832110）-北交所首次覆盖报告：智能照明“小巨人”，布局智能家居领域拓展业务边界

雷特科技(832110) 智能照明“小巨人”，智能家居新品发布拓宽应用 雷特科技是一家专注于智能照明控制技术研发与产品创新的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。2023年公司产品被广泛应用在国内外的知名酒店，如美高梅、品牌旗舰店，如华为、博物馆，包括三星堆、亚运会的竞技馆等高端项目。2023年实现营收1.75亿元，同比增长1.49%，归母净利润3467.67万元，毛利率/净利率分别为44.95%/19.80%。我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别36/42/46百万元，对应EPS分别为0.92/1.08/1.19元/股，对应当前股价的PE分别为18.0/15.5/14.0倍，看好公司智能照明发展方向，首次覆盖给予“增持”评级。 智能照明行业正处蓝海状态，智能家居发展提速 国内传统照明业务已处于红海阶段，各大企业纷纷向智能照明方向转型升级。目前国内智能照明行业竞争正处于蓝海状态，2019年我国智能控制器行业市场规模为21,548亿元，2015-2019年我国智能控制器行业年复合增长率为16.5%，预计2024年将达到38,061亿元。未来，国内智能照明市场规模仍将