中泰证券：中国重汽（000951）-业绩亮眼，分红提升

中国重汽(000951) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，2024H1实现营收244.0亿元，同比+20.9%；归母净利润6.2亿元，同比+24.7%；扣非净利润5.8亿元，同比+18.2%。拆分看，24Q2实现收入129.7亿元，同比+18.2%，环比+13.5%；归母净利润3.4亿元，同比+26.6%，环比+25.7%，扣非净利润3.2亿元，同比+17.7%，环比+21.5%。同时，公司公布最新分红计划，分红率从50%提至55%。 收入：收入增长系公司销量增长。根据公司公告，2024年上半年公司累计实现重卡销售70,537辆，同比增长15.8%。 利润：毛利率受会计准则变化影响，净利率稳中有升。24H1公司毛利率为7.5%，同比-0.4pp，主要系集团执行新的会计准则，将计提的保证类质保费用计入主营业务成本，不再计入销售费用，影响约0.3pp毛利率。24H1公司净利率为3.5%，同比+0.1pp，稳中有升。 公司产品在各细分市场表现亮眼。牵引车方面，燃气车市占率增幅明显，危险品（燃气+燃油）、集装箱市占率稳居第一；载货车方面，车厢可卸车位于行业第一，4×2宽体产品、4×2大