太平洋证券：医药行业点评报告：创新药出海身价倍增 出海已成优选项

事件：君实生物的合作伙伴CoherusBioSciences透露，特瑞普利单抗（Loqtorzi）在美国的批发收购成本为每瓶8892美元。君实生物PD1在美国获批两个适应症，分别为：特瑞普利单抗联合顺铂/吉西他滨作为转移性或复发性局部晚期鼻咽癌成人患者的一线治疗。特瑞普利单抗单药治疗既往含铂治疗过程中或治疗后疾病进展的复发性、不可切除或转移性鼻咽癌的成人患者。算下来，Loqtorzi一线适应症三周一次，全年费用是15.6万美元。二线及以上是二周一次，全年费用是23.4万美元。在中国，特瑞普利单抗最新的价格是1912元每支（240mg），按剂量计算，全年使用费用约为4.2万元。Loqtorzi在美国虽然比默沙东的Keytruda便宜20%，但是远高于在中国的售价，价格是中国的30倍以上。中国创新药出海后，身价倍增1.泽布替尼的海外价格是国内的17倍百济神州的泽布替尼于2019年11月正式在美国开售，定价为：一个为期30天的疗程花费为12935美元（120粒/瓶），约合人民币92493元；国内，泽布替尼医保谈判后定价为5440元每盒（80mg*64粒），每月患者自付花费约为3060元。泽布