海通国际：2000年以来各国黄金储备分析：金砖国家增持一马当先，有望持续助推金价中枢抬升

全球央行或将持续增持黄金储备，助推金价抬升。矿产金年供应量约4000吨，2011年以来全球央行持续增加黄金储备，2022年以来年均增持超过1000吨，央行成为黄金需求重要一极，同时增持空间广阔。截止2023年央行黄金储备占比不足5%的国家数量占比达到45%，美国、德国占比分别达到70%，69%；主要金砖国家央行自2000年起不断扩充黄金储备，到2023年合计增持4165吨，占全球黄金储备增量的174%，已成为央行增储主力军；黄金占俄罗斯储备从2000年的13%提升至2023年的26%，截止2023年中国仅占4%，印度占8%，尚有大幅提升的空间。展望未来，“逆全球化”背景下，我们认为黄金“超主权”的货币属性将持续凸显，各国央行或将持续增持黄金储备，将助推黄金价格中枢进一步抬升。 贵金属：美国1月通胀放缓。3月1日伦敦现货黄金、白银价格分别为2049.80美元/盎司和22.72美元/盎司，周涨跌幅分别为1.10%和0.02%。经济数据方面，美国1月核心PCE物价指数年率2.8%，低于前值2.9%，创21年4月以来新低；核心PCE物价指数月率0.4%，高于前值0.1%；个人支出月率0.2%，