开源证券：致欧科技（301376）-公司深度报告：产品+渠道双轮驱动，家居跨境电商龙头成长可期

致欧科技(301376)2023Q1-Q3利润实现高增长，盈利能力稳步提升，维持“买入”评级公司2023Q1-Q3实现营收41.4亿元/+0.4%；归母净利润2.86亿元/+67.1%；扣非净利润3.13亿元/+79.3%；2023Q3公司实现营业收入14.9亿元/+13.9%，归母净利润1.0亿元/+64.8%。短期看，我们预计公司供应链断货问题逐步解决，能够通过新品推新顺利承接欧美消费旺季，我们看好公司2023Q4收入增速延续较高增长，公司全年营收及业绩预期向好。长期看，公司为家居跨境电商龙头，品类及渠道扩张持续，专注于家居领域的柔性供应链持续优化，成长逻辑通顺。看好公司顺利承接2023年末欧美消费旺季，我们上调盈利预测，预计2023-2025归母净利润为4.10/5.12/6.31亿元（原值为4.02/5.01/6.17亿元），对应EPS为1.02/1.28/1.57元，当前股价对应PE为23.6/18.9/15.3倍，维持“买入”评级。短期亮点：公司三大自主品牌销售趋势向好，盈利能力改善趋势确定性强2023Q4欧美亚马逊消费市场火热，亚马逊在谷歌的搜索量快速上升。根据Adobe