华福证券：军工行业本周观点：军工起涨点已到

投资要点： 本周核心观点： 本周，国防军工指数上涨0.31%，同期沪深300指数下跌1.13%，相对超额1.44pct，或主要因周内新订单公布、主机厂关联交易预计金额公布等多个重要事件催化： 1）国科军工子公司先锋公司与九江国科签订重大销售合同，总金额7.39亿元，合同标的：某军方单位按2025年度计划实施采购子公司两型主用弹药等弹药产品； 2）主机单位洪都航空披露2025年日常关联交易预计金额，其中：向关联方购买原材料金额上限37.7亿元（较24年预计额+64%，较24年实际发 生额+282%）、向关联方销售产品商品金额上限85.2亿元（较24年预计额+26%，较24年实际发生额+95%）； 以上积极公告或反映2025年行业需求饱满，生产任务下达或已在计划中，行业基本面积极催化不断，“十四五”与“十五五”相交之际已来临，军工行业需求传导或在2025年持续落地，看好下一阶段军工板块投资逻辑回归基本面驱动。 资金层面，本周融资买入额相较上周有所提升，且各军工ETF规模呈现上涨趋势，被动资金已连续五周净流入，或反映资金层面对军工板块信心稳固；考虑到军工行业2025年的强需求恢复预期，看好融