国金证券：时代天使（06699）港股公司研究报告-海外案例数超预期，国内稳健增长

时代天使(06699) 2024年8月22日，公司披露2024年中期业绩公告，2024H1公司实现收入8.62亿元，同比增长40%；实现净利润0.15亿元，同比下降50%；实现经调整净利润0.72亿元，同比增长95.8%。 经营分析 全球化业务进入收获期，亏损环比缩窄。2024H1公司总案例数达到15.29万例（同比+60.3%），其中国际市场的隐形矫治案例数达到了5.76万例（同比+512.8%），国际市场收入达到了2.3亿元（同比+452.5%），贡献不断增加，公司的全球业务布局逐步进入收获期。利润方面，2024H1国际市场经调整分布经营亏损为1.14亿元，主要系公司国际市场持续扩张，前期成本较高所致，预计随销售规模加大，成本摊薄，国际市场亏损有望进一步缩窄。 国内采取高质量增长策略，业绩有韧性。中国市场，2024H1公司达成了9.53万例隐形矫治案例（同比+10.8%）。国内市场公司采取高质量增长策略，2024H1累计覆盖患者超过15万人次。收入方面，2024H1中国市场收入6.33亿元（同比+10.1%），每条产品线的平均销售价格均保持稳定。利润方面，2024H1国内经调整利润