国金证券：有色金属行业大宗&贵金属周报：金价再创新高，关注黄金股估值修复机会

本周（8.12-8.16）内A股下跌，沪深300指数涨幅0.42%，有色金属涨幅0.24%。个股层面，济南高新、华钰矿业、华锋股份涨幅领先；中洲特材、深圳新星、丰华股份跌幅靠前。 铜：本周LME铜价格+3.92%至9178美元/吨，沪铜价格+3.15%至7.39万元/吨。全球铜去库2.57万吨至71.73万吨，其中LME+COMEX累库1.48万吨至33.19万吨，国内社库+保税区去库4.05万吨至38.55万吨。本周在Escondida铜矿罢工引发供应扰动、美国零售销售数据超预期缓和衰退担忧，以及国内加速去库的背景下，铜价企稳回升。供应端，目前必和必拓与工会谈判达成协议，罢工结束，对矿端供应影响不大，本周进口铜精矿零单TC为5.90美元/吨，环比降0.22美元/吨。冶炼端仍面临铜矿原料偏紧以及新政之下的再生铜及阳极板供应收缩，目前已有冶炼厂因原料不足减产，供应压力边际减小。消费端，据SMM，本周精铜杆开工率80.92%，环比增6.03%，主因下游订单好转以及精废替代带来新增订单；本周线缆开工率93.66%，环比增1.38%，电网订单依旧较好，叠加光伏及风电订单回升，线缆继续提供需求动