国投证券：英诺特（688253）-盈利能力持续提升，东南亚拓展值得期待

英诺特(688253) 事件：英诺特发布2023年年报2024年一季度季报，业绩符合预期 2023年度，公司实现营业收入4.78亿元，同比增长7.03%；归母净利润1.74亿元，同比增长15.44%；经营性净现金流2.60亿元，同比增长105.53%。利润率方面，2023年度公司综合毛利率、净利率分别提升至75.98%、36.39%，若剔除资产及信用减值影响，公司扣非归母净利润为1.96亿元，除以总收入后的净利润率达到41.10%。聚焦主业，公司非新冠呼吸道产品实现销售收入4.05亿元，同比增长246.17%；业务毛利率83.06%，同比减少1.40个百分点；产品均价16.46元/人份，同比下降6.09%，预计与甲乙流/肺支三联检产品占收入比重上升有关。 2024年一季度，公司实现营业收入2.82亿元，同比增长109.36%；归母净利润1.46亿元，同比增长171.44%。利润率方面，2024年一季度公司综合毛利率、净利率分别进一步提升至83.55%、51.87%。公司一季度计提信用减值损失和资产减值损失合计为1938.48万元，主要系新冠产品相关的应收账款减值，若剔除这一影响，公司归