东海证券：上市险企2024年11月保费点评：寿险改善财险稳健，业务重心转向2025“开门红”预录

投资要点： 事件：A股上市险企披露2024年前11月保费数据。寿险原保费累计同比增速排序为：平安寿险（+8.8%）>人保寿险（+5.5%）>中国人寿（+4.8%）>太保寿险（+2.2%）>新华保险（+2.1%）；财险原保费累计同比增速排序为：太保财险（+7.0%）>平安财险（+6.8%）>人保财险（+5.1%）。 寿险11月环比有所改善，重心已从收官转至2025“开门红”预录。上市寿险2024年11月单月保费同比增速排序为：新华保险（+10.5%）>中国人寿（+4.2%）>人保寿险（+1.9%）>平安寿险（-1.5%）>太保寿险（-2.2%），除太保寿险单月增速环比下降4.5pp外，其他均呈现环比改善态势，其中平安寿险单月同比降幅环比收窄0.4pp至-1.5%，新华保险10.5%的单月同比增速尤为亮眼，我们认为主要系年末收官所带来的保费增长。以人保寿险单月数据来看，11月长险首年期交同比下滑20.5%，主要由于前期“炒停售”带来的客户需求提前释放（8-10月单月同比增速分别为808%、124%、74%），以及近期“开门红”启动导致部分需求后移所致。从行业整体节奏来看，今年大多已完成全年