华西证券：科博达（603786）-系列点评十一：业绩稳健增长 智能电动向上

科博达(603786)事件概述：公司发布公告：预计公司2023年前三季度实现营收同比增长约25%~35%，实现归母净利润同比增长约22%~27%。分析判断:业绩逐季向上经营效率提升按公司预告的同比中值计算，公司2023Q1-Q3营收31.5亿元，同比+30.0%，其中2023Q3营收11.9亿元，同比+26.6%，环比+13.1%；2023Q1-Q3归母净利润4.5亿元，同比+24.5%，其中2023Q3归母净利1.8亿元，同比+7.8%，环比+21.3%。根据公司公告，我们判断主要受益于公司经营管理水平持续提升，生产和经营效率进一步提高，精益化管理优势凸显，各项业务保持稳健增长。新业务增量显著客户结构持续优化产品+：凭借平台型技术优势，公司不断丰富产品线，我们测算目前单车配套价值最高可达3000元，随着战略储备产品进一步释放及已有产品加快导入，单车价值量有望持续提升。2023H1，公司新业务拓展顺利，照明控制、域控产品等相关业务获得多个国内外头部客户未来重点车型平台的项目定点，根据公司半年报，现有LED大灯控制器、氛围灯控制器、底盘悬架控制器、智能执行器AGS、燃油泵控制器、三通电子