开源证券：百诚医药（301096）-公司信息更新报告：收入及签单稳健增长，加大研发布局新的增长点

百诚医药(301096) 收入及新签订单稳健增长，高基数下利润增速放缓 2024H1公司实现营收5.25亿元，同比增长23.88%；归母净利润1.34亿元，同比增长12.35%；扣非归母净利润1.23亿元，同比增长3.13%。单看Q2实现营收3.09亿元，同比增长17.65%，环比增长43.42%；归母净利润8439万元，同比持平，环比增长69.39%；扣非归母净利润7448万元，同比下滑12.28%，环比增长52.86%。从盈利能力上看，公司毛利率69.14%，同比增长2.05pct，整体较为稳定；净利率27.27%，同比下滑4.83pct，净利率波动主要系公司2023年同期确认较多高盈利的分成业务导致。公司新签订单金额约7.11亿元，同比增长13.38%，新签订单整体稳健增长。考虑行业竞争及研发费用的增加，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.21/4.20/5.46亿元（原预计3.94/5.69/8.09亿元），EPS为2.95/3.86/5.01元，当前股价对应PE为13.3/10.2/7.8倍，鉴于公司自研转化业务快速发展，维持“买