西南证券：伊之密（300415）-2024Q1利润增长略超预期，毛利率环比提升

伊之密(300415) 投资要点 事件：1）公司发布2023年年报，2023年年实现营收40.96亿元，同比增长11.30%，归母净利润4.77亿元，同比增长17.67%；2023Q4实现营收11.56亿元，同比增长38.27%，环比增长18.13%；实现归母净利润1.12亿元，同比增长43.55%，环比下降0.94%。2）公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收9.55亿元，同比增长11.72%；实现归母净利润1.16亿元，同比增长25.48%，利润增长略超预期，主要受益于毛利率提升。 公司压铸机大幅增长35%，海外营收同比增长20%。2023年市场需求和竞争环境面临较大的挑战，公司呈现较强的韧性，收入和利润均实现两位数增长。2023年公司注塑机营收27.60亿元，同比增长3.86%，营收占比67%；压铸机营收7.80亿元，同比增长35.44%，营收占比19%。2023年公司海外营收10.94亿元，同比增长20.07%，营收占比27%，略有提升；国内营收30.02亿元，同比增长8.42%，营收占比73%。 2023年公司盈利能力大幅提升，2024Q1毛利率环比提升至34.80%