国联证券：阿特斯（688472）-2024半年报点评：组件业务稳健经营，储能进入高增通道

阿特斯(688472) 事件 2024年8月22日，公司发布2024半年报，2024H1公司实现营业收入219.6亿元，同比减少15.9%，实现归母净利润12.4亿元，同比减少35.6%；其中2024Q2公司实现营业收入123.6亿元，环比增长28.8%，实现归母净利润6.6亿元，环比增长14.1%。晶硅产品价格大幅下降，2024Q2公司计提资产及信用减值准备4.3亿元，其中存货减值4.1亿元，2024H1存货减值合计6.4亿元，对盈利影响较大 组件采取保利缩量的稳健运营策略 2024H1公司组件业务实现营业收入155.0亿元，同比减少30.9%，占总营收比例70.6%，实现毛利率16.5%，同期公司组件销量14.5GW，同比增长1.4%，公司预计2024全年组件出货有望达到32-36GW，相对2023年30.7GW小幅增长。2024H1组件行业价格大幅下降，对公司整体营收规模影响较大，公司在价格和出货量之间做综合平衡，采取利润优先的策略，主动减少出货，以保持运营稳定和财务健康 储能业务放量且具备持续增长潜力 公司储能前期储备项目订单于2024年开始陆续大规模交付，成功打造第二增长曲线