西南证券：苏试试验（300416）-2024年半年报点评：受下游行业需求波动影响，24Q2业绩略低于预期

苏试试验(300416) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，24H1实现营收9.2亿，同比-5.6%；归母净利润1.0亿，同比-24.4%；单24Q2实现营收4.7亿，同比-11.0%，环比+7.2%，实现归母净利润0.6亿，同比-33.8%，环比+43.6%。受下游行业需求波动影响，24Q2业绩略低于预期。 受下游行业有效需求波动影响，24H1公司实验设备、环试服务业务承压。24H1，集成电路验证与分析业务板块，公司持续强化FA、MA、RA试验能力建设，实现营收1.3亿，同比+18.2%，业务占比为14.0%，毛利率提升5.34pp至42.9%；试验设备板块，受制于下游客户资本开支需求减弱、下游产业链终端市场的竞争加剧，业绩短期承压，实现营收2.9亿，同比-14.6%，业务占比为31.8%，毛利率下降1.31pp至31.2%；环试服务板块，实现营收4.6亿，同比-1.7%，业务占比为50.3%，毛利率下降2.23pp至55.7%。细分下游来看，公司科研及检测机构业务板块需求景气，实现营收2.1亿，同比+10.8%，毛利率提升0.73pp至48.2%；电子电器行业营收3.8亿，