国信证券：交通运输行业周报：快递“反内卷”有望促使竞争趋缓，申通快递拟收购丹鸟物流

核心观点 航运：7月原油进入淡季，因此导致原油运价走软，我们认为油运年内的景气度有望于暑期内见底，考虑到当前的供给格局，我们认为运价和股价有望抢跑，且在当前供给相对偏紧的情况下，需求侧的边际变化有望对运价形成乘数效应推动，继续推荐中远海能、招商轮船，关注招商南油。集运方面，由于货量边际走弱，美线本周运价疲软，但是欧线运价相对平稳，短期集运的需求或主要取决于中美关税政策，但中长期来看，考虑到当前欧美的经济表现相对平淡、贸易形势风险仍存、大部分航商的欧线仍在采用好望角航线，且仍有较多运力会在年内交付，我们预计年内集运企业的盈利能力仍将承压，建议关注中远海控在弱β下，盈利能力能否维持明显跑赢行业的状态，实现α机会。 航空：暑运旺季已过半，上周整体和国内客运航班量环比有所下降，整体/ 国内客运航班量环比分别为-1.5%/-1.4%，整体/国内客运航班量分别相当于2019年同期的109.0%/114.7%，国际客运航班量环比下降1.8%，相当于2019年同期的83.4%，近期国际油价略低于去年同期水平。截止目前，今年暑运旺季航空呈现量涨价跌的现状，根据CADAS数据，暑运以来（7.1~7.26）