中银证券：中国海油（600938）-油气产量稳步提升，归母净利润同比增长

中国海油(600938) 2024年前三季度公司实现营业收入3260.24亿元，同比增加6.3%；归母净利润1166.59亿元，同比增加19.5%。其中，三季度实现营收992.54亿元，同比下降13.5%，环比下降13.92%，归母净利润369.28亿元，同比增加9.0%，环比下降7.71%。公司油气产量稳步提升，盈利能力持续增长，维持“”评级。 支撑评级的要点 油气净产量稳步提升，成本优势持续巩固。2024年前三季度公司净产量达到542.1百万桶油当量，同比上升8.5%，桶油主要成本为28.14美元／桶油当量，同比基本持平第三季度，公司实现净产量179.6百万桶油当量，同比增长7.0%。前三季度，中国和海外的油气产量占比分别为68%和32%，其中，中国净产量同比上升6.8%，主要得益于渤中19-6和恩平20-4等油气田的产量贡献，海外净产量同比上升12.2%，主要得益于圭亚那Payara项目投产带来的产量增长。2024年前三季度，共有7个新项目顺利投产，未来随着新项目建设顺利推进，公司有望圆满完成年度产量目标。 石油销售价格同比上涨，油气销售收入同比增长。产品结构方面，2024前三季