中邮证券：东方钽业（000962）-产品结构优化，需求旺盛驱动产能持续扩张

东方钽业(000962) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，报告期内公司实现营业收入5.93亿元，同比增长8.41%；实现归母净利润1.12亿元，同比减少5.04%实现扣非归母净利润1.02亿元，同比增长8.74%。Q2公司实现营收3.34亿元，同比/环比增长30.98%/29.46%，实现归母净利润0.62亿元，同比/环比增长5.08%/24.00%。公司业绩符合预期。 24H1产品结构优化，成本优势加强。上半年公司钽铌及其合金制品实现营收5.78亿元，同比增长7.69%，实现毛利1.12亿元，同比增长19.45%，毛利率为19.30%，较上年同期提升1.90pct。公司业绩增长主要由于（1）产品结构改善，虽然钽粉、钽丝需求略显疲软，但高温合金、半导体靶材、铌超导腔等需求旺盛，订单饱满。（2）2024上半年钽矿石价格同比下滑18.52%，均价78.38元/磅，公司成本优势不断加强。 西材院贡献投资收益0.44亿元，同比下滑12%。投资收益方面公司参股公司西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司上半年实现利润1.56亿元，贡献投资收益0.44亿元，较去年同期下滑12%。 销售费用、管