国海证券：恺英网络（002517）-2023年半年报点评：半年报业绩超预期，关注下半年新品上线表现

恺英网络(002517)事件:①2023年半年报业绩：公司于8月29日晚公告2023年半年报，2023H1实现营业收入19.76亿元，YOY-1.65%，实现归母净利润7.24亿元，YOY+15.35%，实现扣非归母净利润6.76亿元，YOY+13.31%。分季度看，2023Q2实现营业收入10.22亿元，YOY+4.17%，实现归母净利润4.34亿元，YOY+14.46%，实现扣非归母净利润3.90亿元，YOY+9.58%。②2023年半年报分红预案：向全体股东每10股派发现金红利1元，不送红股，合计拟派2.13亿元。③回购计划：拟以自有资金回购1-2亿元公司股份，回购价格不超过人民币21.78元/股，以最高和最低回购资金计算，预计回购股份占总股本的0.21%-0.43%。投资要点:移动游戏收入保持稳定，产品流水结构改善提升毛利率。公司2023H1移动游戏收入为16.98亿元，占整体营收的85.89%，YOY-3.01%，主力产品《永恒联盟》《天使之战》等表现稳健。2023H1移动游戏毛利率为83.92%，同比提升12.99pct，提升主要系公司产品流水结构改善，代理产品流水占比下降