中邮证券：交通运输行业报告：民航客座率创同期新高，快递10月单量同增24%

板块观点： 证监会正式发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，再次提出提高上市公司质量，并对长期破净公司披露估值提升计划作出专门要求，关注交运板块破净股。 航运板块：本周集运运价指数环比下跌，油运运价指数走势分化干散货运价指数明显走高。集运指数方面，本周SCFI综合指数报2251.90点，环比下跌3.4%，油运方面，本周BDTI指数报890点，环比跌2.5%，干散货方面，本周BDI指数报1785点，环比涨19.4%航空板块：各航司披露10月运营数据，旅客周转量同比明显增长，客座率同比大幅提高，相比2019年同期也整体有所提高，其中南航、东航客座率同比2019年同期分别提高3.6%、3.7%，为历史同期最高值。进入民航传统淡季，民航航班量及运价相对平淡，但由于较高的客座率水平及油价走低，淡季压力或在一定程度上缓解。 展望未来，供给端，我们认为未来三年行业供给约束仍然较强。需求端，尽管当下公商务需求复苏还需时间，但我们认为随着经济逐步恢复，民航供需关系有望不断改善，抬升行业盈利水平。持续推荐盈利能力最强的春秋航空，推荐业绩潜力较大的吉祥航空，推荐运营效率恢复、补贴标准提升拉动业绩回归