开源证券：商贸零售行业周报：锦波生物北交所敲钟上市，关注重组胶原蛋白赛道

锦波生物北交所敲钟上市，关注重组胶原蛋白赛道本周（7月20日），锦波生物在北交所敲钟上市，重组胶原蛋白行业资本化持续推进。医用敷料、功效护肤是当前重组胶原蛋白主要应用场景，肌肤焕活领域未来空间较大：（1）医用敷料方面，各企业产品均涉及皮肤修复敷料、黏膜修复敷料等多种品类；聚源生物和创健医疗多采用OEM/ODM方式、以B端客户为主；锦波生物、巨子生物则均已打造出知名度较高的自主品牌。（2）功效性护肤方面：重组胶原蛋白原料生产商巨子生物（可复美、可丽金）、锦波生物（重源、肌频）、老牌国货丸美、新锐品牌“溯华”等纷纷推出重组胶原蛋白功效护肤产品，涵盖多个品类。（3）医美方面：锦波生物已推出我国第一款III类重组胶原蛋白填充剂“薇旖美”，该产品具有生物相容性好、三螺旋结构、高细胞黏附性的显著优势，可促进III型胶原再生、改善动力性皱纹。2022年实现销售收入1.17亿元（+310.0%），体量迅速增长有望加速市场教育。此外，巨子生物、创健医疗、四环医药、江苏吴中等企业亦纷纷布局重组胶原蛋白医美填充剂，或形成共振催化行业发展，关注技术壁垒深厚的龙头重组胶原蛋白公司。行业关键词：社零数据、居民消费