财通证券：华凯易佰（300592）-中报业绩超预期，看好公司营收高增持续

华凯易佰(300592)事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现营收29.92亿元，同增52.1%；归母净利2.08亿元，同增149.7%，归母净利率6.95%（+2.7pct）；扣非归母净利1.93亿元，同增146.5%。单Q2营收16.13亿元，同增56.31%；归母净利1.32亿元，同增171.43%，净利率8.17%（+3.4pct）；扣非归母净利润1.2亿元，同增166.41%。营收端：平台景气周期开启，泛品业务上新超预期；精品扭亏为盈，新业务“亿迈”跨综服快速拓展。分业务来看：1）上半年公司跨境出口电商业务（泛品+精品）收入26.61亿元，同比+42.4%，占比达88.92%（-6.1pct）。其中，上半年泛品在售SKU超95万款，2022年在售SKU50万余款，环比增长约90%；精品业务已初步形成了清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线，客单价达441元，23H1实现扭亏为盈；2）增量业务“亿迈”跨综服积极拓展战略合作客户，实现高速发展，23H1实现营收3.19亿元，同增297%，营收占比达11%。公司品类仍以家居园艺、工商用品、汽摩配件、健康美容四大品类为主，